顶点财经：AI加速叠加外围冲突，非理性恐慌后跌出黄金坑！
央行的降息其实在预期之内，但是略微低于预期，因为之前市场相当预期在于非对称降息——对于五年期的期待在15个BP，甚至20个BP，但最终五年期只有10个BP。10个BP可以给100万房贷，每个月省多少钱呢？50多块，还没有过百，聊胜于无，因此对于市场资金面的刺激比较薄弱。再加上也没有针对性的差异化政策，所以地产方向期待的政策目前一个都没有。最终地产产业链全面下跌。连带着消费一起下跌。价值和题材是跷跷板。所以AI+进行了进一步的加速，占市场的成交额进一步放大。
但是节前AI加速后呈现了明显的负反馈。代表题材热度的中小盘指数和全A指数开始下跌。从资金面博弈来说，是由于板块的成交额过大，没有增量资金进一步推升，而且节前资金落袋为安规避节日风险和进行资金管理的预期提升。最重要的原因是，此前认为在中期经济会议召开之前，即可落地重磅政策。但是到现在为止，只有两个政策落地。第一，降息。没有任何超预期，市场完全消化。第二，新能源汽车车辆购置税延期。没有任何超预期，市场完全消化。当预期完全转弱，再加上假期普遍担心，那么临近假期前的调整就可以理解了。
那么，假期出现了什么问题吗？其实没有。1、欧美股市的大跌。欧洲股市大跌，是因为PMI数据再次超预期的下跌。欧洲衰退预期进一步的加强。是欧洲自己基本面驱动的。2、美元指数上涨。本次美元式被动上涨。因为欧洲经济弱，所以欧元跳水，被动美元升值。3、俄罗斯内战。
和去年俄乌冲突完全不同。去年之所以震撼了全市场，是因为推高了大宗价格，导致美联储加息强化，美债飙升。大量资金从新兴市场撤出。但这次全球油价不涨反跌。其实看外围市场是否真的能够影响A股，看一个指标最核心，那就是美债收益率。周三收盘美债是3.72%，现在美债是3.73%，变化很小。只要美债不大幅度飙升，外资就不会大举卖出。周三市场调整的幅度这么大，北上几乎没有卖出，就是因为美债的稳定。
现在，我们需要知道：
1、周三的大跌是市场自发的调整，并不存在真正的利空。
2、假期外围虽然有扰动，但是实际上不存在真正的利空。
所以周一的恐慌情绪释放之后，市场的路径就很重要。上一次6月6日之后，市场先是做了一波政策预期。之后又炒了一波AI。形成了沪深300和中证1000双双反弹。中证1000直接八连阳。所以抓住反弹路径，依然可以有所作为。周三大跌更多的是市场自发调整，假期外围不存在真的利空。周一短暂情绪释放之后，市场会回到修复的主旋律。
另外六月底经济数据将密切公布。当下政策预期到谷底之后，配合经济数据，做年中经济会议的预期会再次升温。所以在资金博弈和外围恐慌的双重影响下，指数级的下跌后反而会迎来重新布局的机会。
板块上我们关注新能源中的景气细分赛道，有订单落地的复合集流体板块，个股关注双星新材、宝明科技、东威科技等。AI板块依旧是贯穿全年的主线，在算力、Chatgpt和光模块普涨陷入调整格局中，我们需要关注板块企稳后率先修复的高低切赛道，比如光模块中的零部件振荡器，个股关注东晶电子、慧伦晶体、泰晶科技。
另外我们需要格外关注电力板块的投资机会，一方面由于厄尔尼诺现象，另一方面是纯粹的资金博弈，跷跷板的作用。我们通过对AI龙头和电力龙头的K线叠加，可以更具体的观察到跷跷板的作用。我们可以看到上一波电力行情就是在AI调整阶段出现，出现了换手连板股杭州热电，而在AI走强的阶段，比如光模块龙头中际旭创走强期间，电力板块陷入了调整格局，不过高位承接依旧不错，而目前AI调整的格局之下，资金则再次选择了在电力板块进行高低切，资金跷跷板效应明显。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。大投资者分享专业见解。
本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，入市需谨慎。
.jpg)
