招银国际发研报指，中国春节假期旅客和游客的显著增加表明中国经济正在复苏。但该行认为，不能使用线性外推来预测其未来的修复路径。中国经济在经济重启后可能会呈现斜向上的W型复苏。
该行续指，消费和服务活动在疫情爆发后先是下降，然后随着人们开始外出而开始修复。初期修复由人员流动恢复所驱动。但由于房屋销售、大额耐用消费和企业资本支出的复苏可能需要更长时间，加上海外经济衰退对中国制造业的影响，中国经济在经历初期修复后可能放缓。在等待信心、就业和收入逐渐改善后，中国经济再迎来下半场修复，以耐用消费和资本支出的恢复为主力。
该行维持中国GDP 2023年增长5.1%和2024年4.7%的预测，但预测存在向上调整的风险。在房屋销售或通胀大幅上升之前，中国流动性和信贷政策将保持宽松。受信贷政策宽松支撑，社会融资存量增速有望逐步回升。
