继美国区域性银行接连倒闭后，当地时间3月15日瑞士信贷 (Credit Suisse) 股价亦出现大跌，再次引发市场对银行问题的担忧，拖累包括德意志银行(Deutsche Bank)和花旗集团(Citigroup)在内的欧洲和美国主要银行股下跌。

截至收盘，泛欧斯托克600指数下跌3%，所有板块全部下跌。其中银行股暴跌7%。当日瑞士信贷股价开盘跌幅一度超过30%，随后瑞士监管机构发表声明，瑞信美股股价跌幅明显收窄，最终收跌约14%。

瑞信再度爆发危机，令全球避险情绪卷土重来，避险资金不仅涌入黄金和日元等传统避险资产，并推动美元走高。美元指数从103.40上方重新上涨一度站上105关口。

不过，瑞士监管机构提出对该银行提供流动性支持后，风险资产有所回暖，避险资产涨幅均有所回吐。瑞郎和欧元，跌幅分别达到2.2%和1.4%。纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌3.72美元，收于每桶67.61美元，跌幅为5.22%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.76美元，收于每桶73.69美元，跌幅为4.85%。

瑞士信贷为何如此重要

资料显示，瑞士信贷集团（CreditSuisse Group）成立于1856年，公司总部位于苏黎士，是瑞士第二大的银行，截至2021年瑞士信贷集团拥有雇员5万人，分布在世界各地。公司作为世界上最大的金融集团之一，在投资银行和财富管理业务上颇具行业地位。作为全球系统重要性银行之一，在金融稳定委员会的评价中，与摩根士丹利、富国银行位列同一等级。

瑞信表示，计划通过一个担保贷款项目向瑞士央行借款至多500亿瑞郎。瑞信还宣布，瑞信国际拟以不超过30亿瑞郎现金回购部分高级债务证券。这笔额外的流动性将支持瑞信的核心业务和客户。瑞信将采取必要措施来创建一个更简单，更专注于客户需求的银行。

瑞信在声明中还表示，将对总代价不超过25亿美元的高级债务证券提出现金收购要约，和总代价不超过5亿欧元的高级债务证券提出现金要约。两项要约均须满足要约备忘录所载的多项条件，要约于3月22日到期。

瑞士央行和监管部门将对瑞士信贷提供流动性支持

当地时间3月15日，瑞士央行(SNB)和瑞士金融市场监管局（FINMA）发布联合声明称，如有必要，央行将向瑞士信贷提供流动性支持。

瑞士金融市场监管局指出，与瑞士信贷保持着非常密切的联系，并获得了与监管法相关的所有信息，并确认瑞信符合适用于系统重要性银行的高资本和流动性要求。两个部门进一步指出，美国银行业的问题不会对瑞士金融市场构成直接传染风险。

在这份联合声明中指出，目前没有迹象表明，由于美国银行业市场的动荡，瑞士金融机构有直接蔓延的风险。严格的资本和流动性要求适用于瑞士金融机构确保其稳定性。瑞信满足了对具有系统重要性银行的资本和流动性要求。

声明还表示，瑞士的监管规定要求所有银行保持资本和流动性缓冲，达到或超过巴塞尔标准的最低要求。此外，具有系统重要性的银行必须满足更高的资本和流动性要求。这使得重大危机和冲击的负面影响得以吸收。

瑞信的股票交易所价值及其债务证券价值最近几天尤其受到市场反应的影响。瑞士金融市场监管局与银行保持着非常密切的联系，并拥有与监管法律相关的所有信息。在此背景下，瑞士金融市场监管局确认瑞信符合适用于系统重要性银行的更高资本和流动性要求。

瑞士信贷经营问题由来已久

瑞士信贷的经营问题由来已久，2021年以来受到了多起风险事件的冲击。首先是2021年3月高杠杆基金Archegos Capital爆仓，使其对瑞士信贷在追缴保证金时违约；与此同时，总部位于英国的供应链金融初创企业Greensill Capital因陷入“严重财务困境”、无法偿还数亿美元贷款向英国法院申请了破产保护。

在这两起事件中，瑞士信贷分别受损55亿与17亿美元，引发了市场对其风险管理的质疑。而在2022年，瑞士信贷还发生了账户信息泄露事件，而泄露的账户信息显示瑞士信贷的客户包括了保加利亚毒品走私团伙的多名成员，而在后续调查中，其由于涉嫌为犯罪分子洗钱而被判定有罪。

平安证券策略团队指出，瑞信管理层近几年在内部控制上的疏于管理。作为镜像，近几年瑞信在对外业务上也屡屡掉进“巨坑”，导致公司多次蒙受亏损。比较著名的有发生于2021年3月的两个事件——号称“史上最大单日亏损”的韩国人Bill Hwang管理的对冲基金Archegos崩盘事件、英国Greensill Capital金融公司破产事件。甚至在Archegos崩盘前几天，瑞信管理层才意识到公司对Archegos的风险敞口。

2022年年初还发生过用户数据泄露事件，黑客曝光了瑞信超过1.8万个账户信息，甚至涉及不少违法犯罪用户的信息。另外，十几年前业务员违法行为（Lescaudron诉讼案）导致公司涉及的金融案件也带来了近年法律诉讼上的损失拨备。

这清晰地反映出瑞信在内部控制上存在长期系统性的问题，这也是迁延日久的管理漏洞显性化的呈现。反映在业务上就是前端的激进、中后台把关的疏漏、管理层的后知后觉。糟糕的体系建设和管理能力导致瑞信在近年来的财务状况十分堪忧，反映在股价上就是一路下跌。

此前瑞士信贷曾推迟发布年度报告，并表示在过去几年的财务报告中发现了“重大缺陷”。不过，根据瑞信年报公布的相关财务指标，其破产风险尚不明晰；但不能排除瑞信后续爆出意外风险事件的可能性，导致其破产风险激增，毕竟其管理架构长期存在的漏洞无法令其取得足够信任。

信达证券固定收益首席分析师李一爽指出，整体而言，瑞士信贷当前面临的困境主要还是由于其自身经营问题导致的，由于2008年金融危机后监管要求趋严，大型金融机构在资本充足率以及流动性管理方面显然要更加稳健，当前瑞士信贷面临的问题引发全球系统性风险的概率不高。但在当前海外政治动荡、紧缩持续的背景下，未来瑞信如何面对融资环境收紧的压力仍然值得关注。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 徐超

校对 赵琳