国内龙头券商中金公司日前发布最新报告称，维持国内教育科技公司网易有道（NYSE：DAO）跑赢行业评级，并预计下半年公司业绩将出现强劲增长。今年一季度，作为国内率先将AIGC技术落地到教育场景内的企业，网易有道在多个业务场景加速推进AI技术落地。
此前，网易有道公布 2023 年一季度业绩：收入 11.6 亿元，其中学习服务净收入为7.3亿元，智能硬件净收入为2.1亿元，在线营销服务净收入2.2亿元，基本符合中金公司预期。
中金公司还在报告中指出，2023 年一季度网易有道广告业务同比增长 80%，主要原因是网易有道于去年四季度升级广告系统后，精准营销能力显著提升。中金预计公司二季度收入同比增长逾 20%至 11.6 亿元，其中学习服务同比修复，硬件业务同比持平，广告业务继续维持高增长态势。
毛利润方面，智能硬件和广告业务有显著改善。根据中金公司报告显示，网易有道目前智能硬件毛利率 39.6%，同比增长 5.9 %，主要得益于网易有道于一季度推出毛利率高于硬件平均水平的新品有道词典笔 X5。网易有道广告业务毛利率 29.1%，同比增长5.4 %，主要得益于效果广告具有高毛利率特征，以及网易有道广告投放算法升级后新客户数量提升。预计二季度网易有道公司毛利率有望同比大幅提升。
网易有道自 2017 年便前瞻性布局 AI领域，于 2019 年首次在词典笔中搭载基于 Transformer 的翻译技术，公司算法团队拥有 5-6 年相应技术上的落地、优化和适配经验。有道 AIBox 自一季度推出以来，已贡献近 200%的翻译订阅收入同比增长。5 月 20 日，公司在有道词典笔上线自研的 AI 口语培训产品“有道开口说”，用户可选择系统推荐话题或自定义话题，覆盖多种学习和生活场景。中金公司认为，拥有涌现能力的 AI 模型在对话等自然交互场景上存在天然优势，将有力地推动因材施教的普及，相关产品商业化空间前景可期。
此前，网易有道CEO周枫在一季度财报电话会上表示，“展望2023年，我们预计教育消费需求将持续复苏，市场对数字化学习产品的需求将保持强劲。网易有道将继续利用自身科技优势和持续创新能力，不断努力提升用户的使用体验与效果，推动业务可持续增长。”
据了解，对于网易有道在AIGC领域的布局，华泰证券、华福证券、中信证券等国内多家券商公司均持续看好，并给予有道维持“买入”评级。
