家电行业沉浮中，总有新星升起。5月18日，德尔玛（301332.SZ）在深交所正式挂牌上市，成为中国小家电行业又一颗冉冉升起的明星。

资料显示，德尔玛是一家集自主研发，原创设计，自有生产，自营销售于一体的创新家电品牌企业。凭借多品牌、多渠道布局，德尔玛在智能小家电领域不断开疆辟土。

根据招股书，德尔玛在2019年至2022年的营收分别为15.17亿元、22.28亿元、30.38亿元和33.07元亿，年复合增长率达到了29.7%。一路奔腾，我们来看看德尔玛是怎么做到的。

坚持以创新驱动品牌成长，凝炼中国制造力

德尔玛的创始人蔡铁强认为自己的使命是打造一个好品牌。在上市当天，蔡铁强强调，未来公司的重点还是在产品创新上，要一直保持有足够好的产品。在德尔玛内部也有这样一句格言：奋斗者永远年轻，创新者不惧光阴。可见德尔玛对于品牌创新的重视。

一直以来，德尔玛对多项关键技术进行创新和攻关，形成了多项科技创新成果和领先的工程技术水平，并获评专精特新“小巨人”企业、高新技术企业等称号。凭借对消费者的深刻理解，该公司产品还获得了包括“iF 设计奖”、“K-DESIGN AWARD”、“红点设计奖”、“AWE 艾普兰产品奖”等在内的多个国内外设计大奖。

近年来，结合快速响应的产品设计、开发能力，重视工业设计带来的产品附加值，德尔玛不断推出“颜值家电”产品，在主营的多个小家电品类中处于市场领先地位。

为了严格把关产品的质量，德尔玛不断投入自有产能，建立起强大的自主生产能力。此外，该公司还通过打通产销系统，信息化形成订单排产、品质控制、仓储等经营生产管理计划体系，并不断加大自动化投入，不断提升生产效率。

德尔玛的自有产能和完善的研发体系支撑了多品牌对产品不同的要求。此外，2022年公司线上销售占比超50%，这使得公司能够对终端需求进行更快的响应和产品创新，也有望进一步提升盈利能力。

也正因如此，德尔玛实现了旗下德尔玛、飞利浦多个品类产品在京东、天猫、小米有品等平台销量排名靠前。2022年，随着抖音电商业务的快速增长以及公司通过品牌自播等方式加大对抖音的资源投入，公司线上抖音平台实现销售收入3.15亿元，同比增长127%。

品牌有章法，追求极致的产品迭代能力

近年来，随着大数据、人工智能等技术的不断发展，智能小家电企业要想在产品端占据优势，实现跨越发展，必须重视技术创新。而德尔玛有着和互联网企业相似的基因：先抵达，再迭代，直到找到最优版本。长久以来，德尔玛在产品研发上一直不吝投入。

招股书显示，2020-2022年，德尔玛研发费用分别约为7496.98万元、11043.35万元、12227.96万元，年均复合增长率为27.71%。截至2023年2月，德尔玛及其控股子公司共持有1494项境内主要专利和19项境外主要专利，其中境内专利包括15项发明专利、862项实用新型专利及617项外观设计专利。

此外，德尔玛收购飞利浦水健康业务后，不断向飞利浦学习研发体系的“系统化”能力，打造标准化的研发流程，提升产品开发和质量控制的稳定性。同时，飞利浦水健康业务也不断学习德尔玛研发体系的“敏捷化”，发挥互联网品牌直接对话消费者的优势，通过网络反馈快速洞察消费者需求痛点，第一时间启动产品概念验证。德尔玛借此在提升品质的同时大大缩短推出新品周期，实现产品的快速开发迭代。

与此同时，技术含金量也反哺到了产品的业绩上。从2022年的销售数据看，德尔玛的产品市场欢迎度较高。公开数据显示，“德尔玛”的吸尘器在京东销量排名中位列第2-5名，在小米有品热销榜位列第1名；“飞利浦”净水器在京东销量排名中位列第4-9名，台式净饮机在天猫平台销量排名中位列第2-4名，气泡水机则位列第1-3名。

自建供应链提升竞争力，生产能力逐年加强

当前，消费者普遍追求性价比，而一家品牌要想实现产品高性价比，需要企业的生产供应链支撑。因此除了产品创新力和研发制造能力，在供应链上，德尔玛也建立了自己的一套体系。

在小家电行业内，要想建立自己的供应链并不简单，当产品形成热销需要企业及时补给落实产品运输的效率，需要具备快速响应的供应能力。

2014年，德尔玛就通过租赁厂房的形式，开始逐步构筑产能。此后，该公司投入资金自建生产车间及园区配套，为研产销一体化发展奠定了基础。到了2018年，德尔玛建成生产车间及园区配套约5万平方米，并继续大笔投入租赁厂房，建成较为成熟的现代化制造流水线，确保产品的品质要求。

不仅如此，德尔玛还设立供应链中心，统筹协调小家电、水健康和卫浴事业部的全流程供应链管理工作，包括供应商体系建立、物料供应、物料核价、生产计划、仓储管理、物流管理以及供应商管理等环节。未来，依托上市后募集的资金，德尔玛还实现资源统筹规划、资金流和信息流的同步，提升数字化、信息化和一体化运营水平，进一步提升品牌的核心竞争力。

总的来说，德尔玛先是通过租赁厂房开始提升产能，进而自建生产车间和园区配套，确立研产销一体化发展战略。“我们的生产能力建设每一年都在逐步加深。”德尔玛董事会秘书孙秀云表示。

上市后，德尔玛也将约12.4亿元的募资投入到智能家电制造基地项目中，为全面实现制造体系、经营管理、产销协同数智化打下基础，保证公司实现更高的效率。

国际业务齐头并进，加速全球范围内的扩张

德尔玛的业务线在2018年迎来重大机遇。2018年，德尔玛以近5亿元的价格收购了飞利浦水健康业务相关资产，并在供应链、市场渠道等方面实现了复用和优化，同时持续深化与飞利浦的合作，陆续获得包括净水器、热水器、智能卫浴、移动按摩等在内的飞利浦品牌独家授权。

发展多年，飞利浦在全球的水健康领域具有极大的市场份额，这些年，利用飞利浦的全球品牌地位，德尔玛快速抢占个护健康各品类市场。

而在国际业务的品牌出海方面，中国目前拥有全球最大的小家电产能，随着产业链集群效应及全球产业链转移，未来中国小家电品牌出海是企业的必然选择，飞利浦品牌亦为德尔玛出海奠定了天然优势，在全球范围内快速扩张。

依托于供应链优势、产品创新能力、高性价比产品、强大的线上经营能力，目前德尔玛的产品已进入中国香港、巴西、韩国、俄罗斯、乌克兰、印尼、日本、泰国等地区和国家。

从业绩来看，德尔玛成功将线上营销经验成功复制应用到海外市场，其产品多次登顶Shopee东南亚各国大促最畅销品牌榜单榜首。德尔玛的财务数据亦显示，2020至2022年，其自有/授权品牌境外销售收入复合增长率达到了38.58%。

未来，据德尔玛透露，公司将稳步推进品牌出海。首先，其将以自有团队优势和天然的供应链优势打造境外快速上新能力，实现产品快速进入目标国家市场；其次，德尔玛将持续打磨核心产品，在主要国家市场建立起核心品类竞争优势，占据相关品类一定的市场份额；最后，将进一步深化境外渠道布局，在线下渠道端开拓当地国家的核心商超渠道，在电商平台端持续布局各国各地区核心的电商平台。

总结：

近年来，得益于居民可支配收入上升、消费升级推进产品更新、电商渠道快速发展等因素，中国小家电市场未来增速驶上快车道。据欧睿信息咨询预计，中国小家电行业未来将保持6%~7%左右的增速，2026年小家电行业市场规模（不含净水类）预计达到5969.4亿元，行业空间巨大。

作为一家“集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体”的上市企业，创始人蔡铁强称现在的目标是，借助资本市场的力量，做成全球家庭都喜爱的创新产品企业。德尔玛未来还会讲出怎样的好故事？让我们拭目以待。

（文/陈丽娜）