据同花顺数据中心显示，安博通（688168）6月9日融资买入468.63万元，融资偿还949.35万元，融资净偿还480.72万元，当前融资余额为6073.58万元。

安博通定位网安上游，专注网络安全核心软件产品的研究、开发、销售及技术服务，是可视化网络安全专用核心系统产品与安全服务提供商。公司依托自主研发的应用层可视化网络安全原创技术，为国内众多部委与央企提供业务组件、分析引擎、关键算法等软件产品及相关的技术服务。

2022年度，公司实现营业收入4.56亿，较上年同期增长16.61%。在宏观环境不利下，公司依然保持了较高增长水平。其中，安全管理类产品和安全服务品类产品增速显著。整体来看，公司已经连续三年实现营收连续增长，近三年营收复合增长率为22.43%，远高于行业中值水平。

主营业务快速增长 新兴安全领域加速布局

整体来看，安博通近年来规模持续扩张，其在研发上的投入，产品上的布局也很快得到了正面回馈。2020年-2022年安博通营收分别为2.63亿元、3.91亿元、4.56亿元。除安全网关类产品保持稳健增长外，公司安全管理类产品和安全服务品类产品收入近年来也呈现快速增长态势，2022年其安全管理产品实现营收10,036.48万元,较2021年增长63.62%。

值得注意的是，2022年公司在云安全、数据安全、 工业互联网安全、流量安全、信创安全、AI+安全等领域加速发力，在已经较高市场占有率的“晶石安全策略智能运维平台”和“墨影网络节点资源管理平台”两个产品基础上，进一步加强了“方州新一代安全业务中台”“鹰眼全流量取证系统”“零信任管控平台”“SOAR 平台”“元溯数据资产监测与溯源分析平台”“云安全资源池”等新产品的市场拓展，并将产品组合成“攻击面管理”“智能安全检测与响应”“业务运行监测与保障”等解决方案服务行业标杆客户，获得了市场的广泛认可，使得安全管理产品销售收入快速增加。

一方面这体现了公司产品矩阵愈发多元化，收入结构愈发优化，为其业绩奠定了基础；另一方面研发优势也带来了更广阔的市场空间。例如，公司2022年在数据安全这一热门赛道推出的方州“方州新一代安全业务中台”且已产生订单收入。

财务指标整体向好 “研发+市场”布局激活发展潜力

安博通的各项财务指标依然保持稳健，三费增长在可控水平，偿债能力尤其是短期偿债能力有所提升。2022年，公司销售费用、管理费用、研发费用合计较2021年增加5,114.84万元，增长25.48%；销售、管理、研发费用率分别为19.48%（+4.39pct）、12.80%（+0.51pct）、22.91%（-1.00pct）；但整体上公司也加强了费用控制，费用增速显著下降，且今年一季度延续费用增速下降。

功以才成，业由才广。研发依然是公司的投入重点，也是公司的长期竞争力所在。在其自主研发的网络安全核心技术落地快、成效高的情况下，安博通选择持续发力，提升自己效益的同时将目光放长远，坚定走研发道路，为构建新发展格局提供坚强保障。2022年，公司研发投入10,455.68万元，较去年同期增长11.73%，占公司营收近23%；公司研发及技术人员数量343人，占公司总人数近65%。另据悉，公司自2021年开始持续扩大研发团队并提升研发人员薪酬，进一步筑牢了公司护城河。截至2022年末，公司共拥有发明专利173项，软件著作权310项，累计申请的发明专利413项。

安博通2022年的销售费用增长较快，主要是由于公司加快布局战略、行业及区域市场团队的建设，据悉公司成功完成了全国七个大区的区域销售中心的建立，销售人员数量随之快速增加。得益于此，安博通有望通过区域覆盖，通过整体区域的建设和完善，从而更好地为客户服务。

安博通已经积累了包括华为、新华三、安恒信息、亚信安全、星网锐捷、卫士通、启明星辰等知名产品与解决方案厂商在内的稳定客户群体。一个积极的信号是：近年来公司客户集中度进一步下降，行业覆盖度进一步扩大，抗风险能力逐步增强。2022年公司前五大客户收入占营收比由2021年的39.78%进一步下降至36.8%。

据了解，6月8日，曙光网络与安博通携手实现战略合作，携手共建智慧工业生态，助力新型工业化。同时，安博通致力于数字化与双碳技术的融合创新，助力新型工业化高效、绿色发展。结合泛在物联网智能设备接入、地理信息系统（GIS）、建筑信息模型（BIM）等场景可视化能力，以及人工智能算法的分析预测能力，对传统工业进行数智化改造。大步迈进新征程，努力实现更多上市后1到10的突破, 以战略角度发展布局未来的高速成长路线。

中银证券、国信证券和东亚前海证券均高度看好公司未来发展，认为公司近年处于业务快速扩张期，公司在成本控费端的效果有望逐渐显现；安全管理与安全服务增速亮眼，有望成为公司增长新动力；公司大力开拓市场份额，行业客户种类得到拓展，有望进一步释放营收潜力。